成本下移，庫存持續累積，現貨承壓。鋼材價格：昨日唐山鋼坯3570元/噸，環比漲10元每噸。上海地區螺紋3770元/噸，環比降10元/噸；上海地區熱軋3700元/噸，環比持平；螺卷價差70元/噸，環比降10。
利潤：鋼價受需求偏弱及宏觀利空影響持續下跌，但鐵礦石價格自高位大幅回落，現貨利潤顯著擴大，當前螺紋和熱軋現貨長流程稅后利潤處于100-200元/噸區間。
產量：上周日均鐵水產量219.34萬噸，環比降6.4萬噸，同比降3.52萬噸。1日公布的螺紋周產量377.99萬噸，環比增2.24萬噸；熱軋周產量323.6萬噸，環比降8.2萬噸。本周五大鋼材品種產量環比上周下降7.74萬噸，8月限產相對較7月特別月末放松，后期產量有小幅回升。庫存：上周螺紋庫存環比上升16.26萬噸，熱軋環比上升6.64萬噸，庫存增幅均較上周小幅走擴。在產量整體下降的情況，成本庫存仍保持增長，螺紋、熱軋表觀需求持續不振。基差：當前盤面貼水較少，10月合約螺紋基差61元/噸，1.97%，熱軋基差42元/噸，1.15%，臨近交割，現貨因庫存壓力承壓，基差可繼續擴大。
行情預判：鐵礦價格跌幅明顯，導致成材成本下移，結合成材產量高位，持續累庫，使得成材跌幅順暢，按照當前原料測算，噸鋼成本在3400-3500，尚未下探到成本線，盤面貼水幅度較少，還可繼續擴大。預計本周庫存還將繼續累庫，如果9月限產無加嚴，盤面將延續震蕩偏弱。
操作上，考慮到價格高位下跌已經釋放部分利空風險，10月空單可繼續持有，或反彈做空為主。更多鋼材相關信息敬請關注福建晨升鋼鐵！
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